Polestar secures USD 1 billion external funding; business outlook confirmed

  • USD 950 million external funding secured
  • Geely Sweden Holdings intends to participate in future financing activities when required
  • Richer product mix: global roll-out of two new SUVs to drive significant volume and profit margin progression expected in second half of the year
  • Efficiency program delivers results

 

GOTHENBURG, SWEDEN – 28 February 2024. Polestar Automotive Holding UK PLC (Nasdaq: PSNY), the Swedish electric performance car brand, announces that it has secured USD 950 million in external funding. The company is making strong progress on its strengthened business plan and achieving its 2025 targets.

The financing is being provided by 12 leading international banks including BNP Paribas, Natixis, Standard Chartered, BBVA, HSBC and SPDB, in the form of a three-year loan facility. It provides Polestar with the funds it requires to finance the next stage of its development and covers a large majority of its estimated financing needs. Cash on the balance sheet as at 31 December 2023 was approximately USD 770 million.

Thomas Ingenlath, Polestar CEO, says: “Securing funding from a syndicate of global banks reflects our partners’ support for Polestar’s growth course. Together with Geely’s full financial support and access to innovative technology and engineering expertise, we have reinforced our path towards cash flow break-even targeted in 2025.”

Daniel Li, Geely Holding Group CEO and Polestar Board Member, says: “As a strategic partner and direct shareholder in Polestar, Geely will continue to provide full operational and financial support to the iconic performance car brand going forward. ​ We will retain our shares in Polestar and intend to participate in future financing activities when required. Polestar will have full access to technologies and engineering expertise from Geely Holding to realise its global growth targets.”

 

Delivering on our strengthened business plan

The financing that has now been agreed will be accompanied by a comprehensive efficiency program from Polestar. Among other measures, 10 percent of jobs have been cut since mid-2023, with a further 15 percent to follow this year.

Polestar has thus made significant progress on its strengthened business plan and 2025 targets: achieving cash flow break-even, annual volume of over 155,000 and a gross margin in the high teens

At the same time, Polestar was able to expand its model range with two high-margin SUVs. The Polestar 4 sales are accelerating around the world, Polestar 3 has now started production in China and has also successfully completed test production runs in South Carolina, USA. Prototype production of Polestar 5, a progressive performance GT, will also accelerate in 2024.

Finally, in addition to the secured USD 950 million in external funding, the recently announced new shareholder structure in Polestar provides a solid basis for the brand’s further business development. Under the new structure, Geely Sweden Holdings will become the second largest shareholder and Volvo Cars intends to retain an 18% stake.

“This marks a new phase in Polestar’s business,” says Thomas Ingenlath. “The efforts of recent years are paying off: We improved our cost basis, secured financing and are ramping up our product offensive. Both SUVs now sharpen the brand, target one of the fastest growing segments in the industry and position us for strong volume growth and profit margin progression from the second half of 2024,” he adds.

 

Outlook

At the end of this year, Polestar expects volume growth that supports the 2025 volume target and a double-digit gross profit margin. Volume and margin progression are expected to be weighted towards the second half of 2024, as the two SUVs reach full production and global distribution.

 

Publication of full-year 2023 results and conference call

Polestar is adjusting the release date for the preliminary unaudited financial and operational results for the full year 2023 to a later date. This will allow the Company time to complete the first year of compliance required by the Sarbanes-Oxley Act of 2002.

Polestar management will hold a live audio webcast tomorrow, February 29, 2024 at 08:00 ET (14:00 CET) to discuss the Company’s business and outlook update. The live webcast will be available at https://edge.media-server.com/mmc/p/6p89czud/.

 

Following the completion of the call, a replay will be available shortly at https://investors.polestar.com.

 

Ends.

 

Notes to editors

Polestar’s three-year loan facility involves 12 banks, with BNP Paribas, Natixis and Standard Chartered leading the transaction and BBVA, HSBC, and SPDB acting as Mandated Lead Arrangers and Bookrunners.

 

Statement Regarding Preliminary Unaudited Financial and Operational Results

The unaudited financial and operational information published in this press release is preliminary and subject to potential adjustments. Potential adjustments to operational and consolidated financial information may be identified from work performed during Polestar’s year-end audit. This could result in differences from the unaudited operational and financial information published herein. For the avoidance of doubt, the preliminary unaudited operational and financial information published in this press release should not be considered a substitute for the financial information to be filed with the SEC in Polestar’s Annual Report on Form 20-F for the year ended December 31, 2023.

Evi Boits

Communications Manager, oona agency

 

Persberichten in je mailbox

Door op "Inschrijven" te klikken, bevestig ik dat ik het Privacybeleid gelezen heb en ermee akkoord ga.

Over Polestar

Polestar Automotive Holding UK PLC (Nasdaq: PSNY) (‘Polestar’) is een Zweedse fabrikant van premium elektrische voertuigen. Opgericht door Volvo Car AB (publ.) (samen met zijn dochterondernemingen, ‘Volvo Cars’) en Zhejiang Geely Holding Group Co., Ltd (‘Geely’) in 2017, geniet Polestar van specifieke technologische en engineering synergieën met Volvo Cars en profiteert het hierdoor van aanzienlijke schaalvoordelen.

Polestar heeft zijn hoofdkantoor in Göteborg, Zweden, en de wagens zijn momenteel beschikbaar en op de weg in markten in Europa, Noord-Amerika, China en Azië-Pacific. Tegen 2023 plant het bedrijf dat zijn auto's beschikbaar zullen zijn in 30 markten in totaal. De wagens van Polestar worden momenteel geproduceerd in China, met extra toekomstige productie gepland in de VS.

Het hoofdkantoor van Polestar België bevindt zich in Brussel. Consumenten kunnen terecht in een van de vier Polestar Spaces in België, in Brussel, Antwerpen, Gent en Luik.

Polestar produceerde twee elektrische performance wagens. De Polestar 1 werd op kleine schaal gebouwd van 2019 tot 2021 en is een elektrische, hybride performance GT met koolstofvezelkoetswerk, 609 pk, 1.000 Nm en een puur elektrisch bereik van 124 km (WLTP), het grootste bereik van een hybride wagen wereldwijd op dat moment.

De Polestar 2, een elektrische performance fastback, is de eerste volledig elektrische wagen van het merk met een hoog volume. De Polestar 2 bestaat in drie varianten die batterijen tot 78 kWh met een lange of standaard actieradius combineren met een dual of single motor-aandrijflijn gaande tot 350 kW/476 pk en 680 Nm.

Vanaf 2022 is Polestar van plan om één nieuwe elektrische wagen per jaar te lanceren, te beginnen met de Polestar 3, de eerste elektrische performance-SUV van het bedrijf die debuteerde in oktober 2022. De Polestar 4, een kleinere elektrische performance SUV-coupé, volgt naar verwachting in 2023.

In 2024 staat de elektrische performance 4-deurs GT Polestar 5 op de planning om gelanceerd te worden als de productie-evolutie van de Polestar Precept – de manifesto concept car die Polestar vrijgaf in 2020 en die de toekomstvisie rond design, technologie en duurzaamheid toont. Aangezien het bedrijf zijn klimaatimpact met elk nieuw model wil verminderen, streeft Polestar ernaar om tegen 2030 een echte klimaatneutrale wagen te produceren.

Maart 2022 onthulde Polestar zijn tweede concept car, een elektrische performance roadster die voortbouwt op de design-, technologie- en duurzaamheidsambities van de Precept en de visie van het merk op toekomstige sportwagens toont. De hardtopcabriolet is een evolutie van de unieke designtaal die voor het eerst door de Precept werd getoond en benadrukt een dynamische rijervaring. Het concept ontwikkelt de focus op duurzaamheid en technologie verder, waarbij gestreefd wordt naar meer circulariteit. Polestar bevestigde in augustus 2022 dat er een versie van het concept zal worden geproduceerd als de elektrische performance roadster ‘Polestar 6’, waarvan de lancering verwacht wordt in 2026.

Toekomstgerichte verklaringen

Bepaalde uitspraken in dit persbericht (“Persbericht”) kunnen worden beschouwd als “toekomstgerichte uitspraken” zoals gedefinieerd in de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. Toekomstgerichte uitspraken hebben over het algemeen betrekking op toekomstige gebeurtenissen of de toekomstige financiële of operationele prestaties van Polestar. Enkele voorbeelden van toekomstgerichte verklaringen zijn projecties van inkomsten, volumes en andere financiële of operationele maatstaven. In sommige gevallen kunt u toekomstgerichte verklaringen identificeren aan de hand van terminologie zoals "kan", "zou moeten", "verwachten", "van plan zijn", "zullen", "schatten", "anticiperen", "geloven", "voorspellen", "potentieel", "prognose", "plannen", "zoeken", "toekomst", "voorstellen" of "voortzetten", of de ontkenningen van deze termen of variaties daarvan of soortgelijke terminologie. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen zijn onderhevig aan risico's, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van de resultaten die door dergelijke toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of geïmpliceerd.

 Deze toekomstgerichte verklaringen zijn gebaseerd op schattingen en veronderstellingen die, hoewel ze door Polestar en haar management als redelijk worden beschouwd, in voorkomende gevallen inherent onzeker kunnen zijn. Factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk afwijken van de huidige verwachtingen, zijn onder meer, maar niet beperkt tot: (1) het vermogen van Polestar om overeenkomsten of partnerships met de strategische partners, zoals Volvo Cars, Geely of Xingji Meizu Group, te onderhouden en om nieuwe overeenkomsten of partnerships te ontwikkelen; (2) het vermogen van Polestar om relaties met bestaande leveranciers te onderhouden en nieuwe leveranciers te vinden voor kritieke componenten, en om de uitbouw van de toeleveringsketen te voltooien, terwijl de risico's als gevolg van dergelijke relaties effectief worden beheerd; (3) het vertrouwen van Polestar op zijn partnerships met laadnetwerken voor voertuigen om laadoplossingen te bieden voor zijn voertuigen en het vertrouwen op zijn strategische partners voor het onderhoud van zijn voertuigen en hun geïntegreerde software; (4) de afhankelijkheid van Polestar van zijn partners, waarvan sommige mogelijk weinig ervaring hebben met elektrische voertuigen, om voertuigen in grote volumes te produceren of apparaten, producten, apps of besturingssystemen voor Polestar te ontwikkelen, en van de toewijzing van voldoende productiecapaciteit of middelen aan Polestar door zijn partners zodat Polestar zijn productiecapaciteit van voertuigen en productaanbod kan verhogen; (5) concurrentie, het vermogen van Polestar om te groeien en de groei winstgevend te managen, relaties met klanten en leveranciers te onderhouden en het management en de belangrijkste medewerkers te behouden; (6) de schattingen van Polestar op het gebied van kosten en winstgevendheid; (7) kostenstijgingen, verstoring van de aanvoer of tekort aan materialen, met name voor lithium-ioncellen of halfgeleiders; (8) de mogelijkheid dat Polestar nadelig wordt beïnvloed door andere economische, zakelijke en/of concurrentiefactoren; (9) de effecten van concurrentie en de hoge toetredingsdrempels in de auto-industrie, en het tempo en de diepgang van de invoering van elektrische voertuigen in het algemeen op de toekomstige activiteiten van Polestar; (10) veranderingen in wettelijke vereisten, overheidsstimulansen en brandstof- en energieprijzen; (11) de uitkomst van eventuele juridische procedures die tegen Polestar of anderen zijn ingesteld; (12) het vermogen om te voldoen aan de normen voor beursnotering; (13) risico's die verband houden met wijzigingen in toepasselijke wet- of regelgeving en met de internationale activiteiten van Polestar; (14) het vermogen van Polestar om zijn merk te vestigen en extra marktaandeel te veroveren, en de risico's die gepaard gaan met negatieve pers- of reputatieschade, onder meer doordat lithium-ionbatterijcellen vlam vatten of rook genereren; (15) vertragingen bij het ontwerp, de ontwikkeling, de productie, de lancering en de financiering van de voertuigen en andere productaanbiedingen van Polestar en de afhankelijkheid van Polestar van een beperkt aantal voertuigmodellen om inkomsten te genereren; (16) het vermogen van Polestar om continu en snel nieuwe producten te innoveren, ontwikkelen en op de markt te brengen; (17) risico's in verband met toekomstige marktacceptatie van het aanbod van Polestar; (18) risico's in verband met het distributiemodel van Polestar; (19) de impact van de wereldwijde COVID-19-pandemie, inflatie, rentewijzigingen, het aanhoudende conflict tussen Oekraïne en Rusland, verstoringen van de toeleveringsketen en logistieke beperkingen voor Polestar, de verwachte bedrijfsresultaten, financiële prestaties of andere financiële en operationele statistieken van Polestar, of op een van de voorgaande risico's; en (20) andere risico's en onzekerheden uiteengezet in de secties getiteld "Risicofactoren" en "Waarschuwing met betrekking tot toekomstgerichte verklaringen" in formulier 20-F van Polestar, en andere documenten die door Polestar bij de SEC zijn ingediend of moeten worden gedeponeerd. Er kunnen aanvullende risico's zijn die Polestar momenteel niet kent of waarvan Polestar momenteel denkt dat ze niet materieel zijn en die er ook voor kunnen zorgen dat de werkelijke resultaten verschillen van die in de toekomstgerichte verklaringen.

Niets in dit persbericht mag worden beschouwd als een representatie door een persoon waarbij de toekomstgerichte verklaringen die hierin worden uiteengezet, zullen worden bereikt, of dat een van de beoogde resultaten van dergelijke toekomstgerichte verklaringen zullen worden bereikt. U mag niet overmatig vertrouwen op toekomstgerichte verklaringen, die alleen gelden vanaf de datum waarop ze zijn gedaan. Polestar aanvaardt geen verplichting om deze toekomstgerichte verklaringen bij te werken, zelfs als er in de toekomst nieuwe informatie beschikbaar komt.